【专访】专访绿地张玉良：国企混改再出发“排雷”需答好“三问”

    专访绿地张玉良：国企混改再出发“排雷”需答好“三问”

绿地集团董事长张玉良在中国发展高层论坛2018专题研讨会作主题发言。

人民网北京9月19日电 一边是八部门联合发文清扫混改路障，一边是国资委下发“双百方针”意将混改由点及面全面铺开，进入下半年，国企混改再出发的信号愈发强烈。

痛点、难点仍在，改革进入纵深之际，如何更好回应社会关切，顺畅推动混改进程？

“混改不是物理上的加减法，要促使它发生化学反应，还应该围绕化‘与谁混’‘如何混’‘怎么合’几个关键问题寻找答案。”绿地集团董事长张玉良在中国发展高层论坛2018专题研讨会期间接受人民网记者采访时表示，国企改革是改革开放40年来的焦点、热点、难点，全面激发混改的化学发应，将为新时代经济发展带来新的动力机制和发展活力。

与谁混：“绿地式”混改的“金三角”股权经验

“‘与谁混’，本不应成为问题。但近几年的实践中，出现了一些似是而非的观点和做法。比如，用国有企业之间的整合重组或用国有资本之间的交叉持股代替混改，这些物理上的加减法，并不能从根本上解决问题。”张玉良认为，真正的混改，应该是推动国有资本与社会资本之间的混合与“化学反应”。

绿地就是这种“化学反应”的推动者与受益者。上半年财报显示，绿地实现营业收入1579亿元，同比增长25%。利润总额116亿元，同比增长40%。经营性现金流量净额262亿元，同比增长119%，达到历史同期最好水平。有息负债总额持续稳步回落，降幅近5%。

谈及集团的稳健增长，张玉良认为这主要归功于近年来绿地自身深化混改，引进战投，完善员工持股，完成整体上市，并且积极复制改革成功经验，参与央企和地方国资国企改革的结果。

张玉良回顾称，绿地的成长是时代的产物，从最初的纯国有企业到1997年实施职工持股会持股18%，再到2013年引入20%的社会资本，基本上形成了国有资本、社会资本、员工持股的“金三角”股权结构，极大地刺激了企业活力，最后实现了整体上市。

此后，绿地又先后通过混改，投资入股了原宝钢建设、贵州建工、江苏省建、天津建工、西安建工以及东航物流等国企。这些企业也均实行了“金三角”持股结构”，并带来多方共赢。其中，贵州建工混改3年，各项指标均翻了一番多，已成为贵州省仅次于茅台的大型企业集团。

“绿地的发展经验表明，国企混改最好应该形成国有资本、社会资本、员工持股‘金三角’的股权结构，这样更有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。”张玉良总结表示。

如何混：优先在竞争性领域 国有资本持股最好低于51%

我国国有资产非常庞大，国有企业种类多样，产业覆盖面广，应该优先在哪个领域混、哪个层面混、混到什么程度是一项系统性工程，也是一门精细活儿。

“应该优先在竞争性领域国企实施混改，成熟一个推进一个，能混尽混，从而进一步打开改革的局面。”张玉良表示，即便对自然垄断行业的国企，除特殊环节以外，也应放开竞争性业务，允许社会资本平等进入、共同发展。

在哪个层面混？张玉良认为，从改革的彻底性而言，应该更多创造条件推进集团母公司层面的混改。“只有在母公司层面实施混改，才能从全局上和根本上对企业制度进行变革。如果混改仅仅停留在子公司和项目层面，不去触动母公司的体制机制，这样的改革是不彻底的，也是有欠缺的。”

混到什么程度？“核心是国有资本的持股比例问题。最好将国有资本的持股比例降低到51%以下，从而让社会资本和员工持股保持一个相当的比例。”张玉良认为，国有资本的绝对控股容易“一股独大”，不利于企业长远发展，应该利用多层次资本市场，公开、透明、阳光地推进混改。

“如果具备条件，最好通过混改推动企业上市成为公众公司。这样既能使企业建立有效的治理结构，又能使国有资产真正做到‘进退有序、合理流动’。”张玉良说。

此次，八部门联合下发的《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》提出，要积极推进混合所有制改革试点企业员工持股，强化内部激励，完善公司治理。张玉良也特别强调了混改中员工持股的重要性。

“我们比较赞同在混改过程中实施员工持股”，张玉良表示，“员工持股不应该搞‘大锅饭’‘平均化’，而应该让核心员工持股，且持股额度应与其承担的责任挂钩起来。员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于公司总股本的1%，这是比较合理的。”

怎么合：四招“排雷”

混改并非简单的“一混就灵”，发展混合所有制经济，关键还在于“合”。

如何才能“合”得好？张玉良总结了4方面需要注意的问题：要选对社会资本、要促进产业协同、要建立灵活机制、要塑造优秀文化。

这也是一个“排雷”的过程。

“好的社会资本，不仅仅应该带来‘钱’，还应该带来‘资源’‘智慧’与‘活力’，帮助混改企业提升产业发展能级，扩展战略视野，走出传统的僵化体制，提升竞争力。”张玉良给出了引进社会资本的标准。

社会资本对混改企业的反向选择也存在。谈及绿地参与的几次地方国企混改，张玉良说，一个排雷的重要原则就是原有的企业要“干净”，这样才有利于混改的推进。

另一个排雷原则是混改要促进产业协同。据了解，绿地在参与地方国企混改时，会优先考虑目标企业与绿地产业发展的协同性。

张玉良解释，“最好是产业链上下游的协同。我们不主张社会资本游离在外，搞所谓的财务投资。更不主张社会资本把混改企业仅仅当作平台，脱离产业发展大搞所谓资本运作。”

目前，绿地参与的混改企业多集中在基建领域，这也与绿地实施的“大基建”战略相关。张玉良说，“未来，绿地混改还将扩展到消费升级领域，比如采购、科创、金融等，这些都是高质量发展时代，房地产行业作为一个重要载体，可以与上下游产生关联的领域。”

能否借混改实现机制变革，是混改企业需要跨过的第三关。“要以混改为契机，建立现代企业制度和公司治理结构，以及股权进退机制，使企业的运行、决策、薪酬、激励、约束等充分市场化。”张玉良认为，这些市场化改革，将有效避免持股变成一潭死水的不利局面。

此外，张玉良特别提到，混改后，企业着力塑造优秀的企业文化与价值观，也将有助于打造同频共振的和合前景。“比如，要弘扬企业家精神，特别是要通过实施员工持股，实现利益捆绑，激发核心经营管理团队“主人翁”意识，推动企业向前发展。”